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Relatório de inflação importante se aproxima na quinta-feira, enquanto os comerciantes ficam mais confiantes no corte da taxa do Fed

Um supermercado Aldi em Alhambra, Califórnia, EUA, na quinta-feira, 27 de junho de 2024.

Eric Thayer | Bloomberg | Getty Images

Um relatório de inflação amplamente aguardado na quinta-feira pode solidificar as expectativas para o Reserva Federal para cortar as taxas de juros nos próximos meses.

O relatório do índice de preços ao consumidor (IPC) de junho deve ser divulgado às 8h30 ET. Lançamentos econômicos recentes sugeriram que a inflação e o crescimento econômico estão ambos esfriando, incluindo o relatório da semana passada de que o desemprego em junho subiu para 4,1%.

O relatório de quinta-feira foi divulgado após o presidente do Fed, Jerome Powell, ter feito dois dias de testemunho no Capitólio esta semana. O chefe do banco central não indicou quando exatamente os cortes nas taxas começarão. No entanto, Powell disse que o Fed vê os riscos para a economia como mais em equilíbrio entre inflação e recessão e que o banco central não precisava esperar até que a inflação atingisse o nível de 2% para cortar as taxas.

O que observar

Economistas pesquisados ​​pela Dow Jones esperam que o IPC suba 0,1% mês a mês e 3,1% ano a ano. O núcleo do IPC, que descarta os preços mais voláteis de alimentos e energia, deve subir 0,2% em relação a maio e 3,4% desde junho do ano passado.

Em maio, o IPC foi inalterado mês a mês e um aumento de 3,3% na base anual.

Concentrar-se nas tendências de desemprego e inflação pode reforçar o argumento a favor de cortes nas taxas, disse Matt Brenner, vice-presidente administrativo de investimentos e gestão de produtos da MissionSquare Retirement.

“O nível de inflação ainda está elevado em relação ao Fed [2%] meta. O nível de desemprego ainda é muito baixo historicamente em 4,1%. Mas a tendência em ambos é que o desemprego está gradualmente começando a aumentar e que a inflação continua sua trajetória descendente”, disse Brenner.

“Por algum tempo, o Fed tem se concentrado mais em níveis, e agora parece que eles podem estar começando a se inclinar mais para um foco em tendência. E se esse for o caso, então as chances de um corte de taxa aumentam”, acrescentou Brenner.

O preço mudanças nos componentes que compõem o índice CPI também serão um foco na quinta-feira, especialmente se o número for diferente das expectativas. Serviços de abrigo e assistência médica podem ser áreas-chave para observar, disse o diretor de investimentos do Wilmington Trust, Tony Roth.

Tanto os serviços de moradia quanto os médicos também são partes importantes do índice de gastos de consumo pessoal, a medida de inflação preferida do Fed, em vez do IPC.

“Vimos serviços médicos [be] bastante moderado, e isso é importante porque os serviços médicos representam uma parcela muito maior do PCE, que é o mais importante dos dois índices de inflação”, disse Roth.

Impacto no mercado

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O mercado de ações se recuperou em julho, com o S&P 500 atingindo outro recorde na quarta-feira.

Os preços dos futuros dos fundos do Fed mostram que os comerciantes esperam que o Fed mantenha as taxas estáveis ​​em sua reunião no final deste mês e depois corte em setembro, de acordo com o Ferramenta CME FedWatch. Um mês atrás, as chances de outra pausa em setembro estavam quase incertas, de acordo com a mesma ferramenta, que usa futuros de fundos federais de 30 dias para chegar a probabilidades implícitas.

A esperada manutenção em julho pode impedir que o relatório do IPC de quinta-feira seja um grande movimentador do mercado, disse a estrategista de taxas do Bank of America, Meghan Swiber, em nota aos clientes na quarta-feira.

“A atividade de arrefecimento e as limitações nos cortes de preços no curto prazo devem limitar a resposta do mercado em qualquer direção”, disse Swiber.

No entanto, Roth, do Wilmington Trust, disse que as ações podem se recuperar se a inflação for mais baixa do que o esperado, porque alguns investidores não se livraram dos medos do início deste ano, quando a inflação subiu brevemente.

“Não acho que o mercado tenha percebido completamente a fraqueza da economia, ou o fato de que a inflação está claramente no passado”, disse Roth.

— Michael Bloom, da CNBC, contribuiu com a reportagem.

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